虽然分类相同,但两者的估值逻辑却大不相同,电动化由于技术路线相对成熟,比如电池技术以三元锂电池和磷酸铁锂电池的应用为主,未来覆盖到固态电池;电机技术以永磁同步电机和交流异步电机为主;电控核心零部件从IGBT逐步过渡到SiC等,成熟的技术体系下,供需关系直接影响估值,去年和今年锂电产业链大涨,就是供需关系推动的。
自动驾驶的逻辑是另一番逻辑,其不同的技术路线所对应的产业链和龙头公司是有差异的。由于各项技术都不成熟,所以资方无法确定最终的路线,也就无从确定量产进度,到今天为止,大家对自动驾驶公司的估值都是摸着石头过河。
三大系统中有一些核心元器件比较明晰,感知系统可以分为车辆定位和环境感知两大部分,其中车辆定位包括IMU(惯性测量单元)和GNSS全球卫星导航,环境感知主要包括摄像头、超声波雷达、毫米波雷达和激光雷达。
过去大家的焦点是激光雷达是否为自动驾驶的必要零部件(特斯拉认为不必要,其它车企认为必要),从去年开始,几乎所有的机构都认为激光雷达是必要的,因为特斯拉也开始在硅谷测试激光雷达,高定价*高产量=大市场,激光雷达是必争之地。