海马汽车作为一家上市公司，“*ST”的帽子已经戴了好几年。为了不退市，海马汽车在汽车产销大幅度萎缩的背景下，开启卖房保帽的模式。3月31日，*ST海马公布了2019年年报显示，其营业收入48.3亿元，同比下降7.06%；归属于上市公司股东的净利润8520万元，同比增长105.2%。
2019年，海马汽车全年产量2.9万辆，同比下滑52.06%，未能达成年度目标。显然，出售房产贡献的利润，让海马汽车保住了颜面。
进入2020年，海马汽车再遭滑铁卢。2月，海马汽车产量为0，销量为134辆，可以说凉到冰点。
其实，海马汽车也在努力逆风翻盘。今年，海马汽车将推出2020款海马8S、海马7X、海马6P等多款车型，覆盖SUV、MPV的传统动力和插电式混合动力车型。这些耗费大量人力、资源打造的新车型，将是海马汽车重回赛道，再现昔日荣光的关键。新车一旦有失，海马汽车真的将难以翻身。
为了缓解压力，海马汽车为小鹏汽车代工，在一定程度上避免了产能浪费，并获得相应的回报。
但是，随着小鹏汽车收购福迪汽车，获得生产资质后，海马汽车和小鹏汽车之间的关系，就有了微妙的变化。虽然海马拥有33年造车经验，“工业4.0”标准的智能工厂实现了“73秒造一辆海马8S”的速度，但是对于小鹏汽车来说，拥有属于自己的工厂，才能真正鹏程万里任翱翔。