20世纪90年代初，外部的宏观经济衰退与保时捷内部的经营危机共振，使其步入破产边缘。彼时，海湾战争打响，石油价格暴涨。与此同时，各国为了应对高通胀不得不采取货币紧缩政策，导致全球经济衰退。在宏观经济不景气时，保时捷的内部也出了问题：公司旗下的928、944、968销量惨淡，仅靠911系列以一己之力苦苦支撑。在生产方面，手工造车的方式十分落后，生产效率低、成本居高不下、利润低。需求端的萎靡和利润空间的压缩让保时捷面对双重压力，举步维艰。
在此艰难时刻，保时捷改变战略，从成本控制与研发新车型两方面进行调整：在成本控制方面，保时捷向丰田公司请教成本控制与经营方法，学习共享部分零部件的策略，降低了成本与工时。在研发方面，公司决定打造一款价格便宜、年轻化、具有吸引力的双座跑车赢回市场。
1993年，Boxster概念车承载着公司的厚望，于北美车展首次亮相。它的外观参考了550 Spyder和718 RS 60 Spyder赛车，车头与车尾两侧凸起，在视觉上形成贯穿首尾的线条，颇具运动感。由于该车型采用了共享部分零部件的策略，成本降低，因此性价比很高，售价为5万美元左右。小巧灵动的外观与出色的性价比兼具，吸引了年轻消费群体，受到广泛好评。
保时捷听闻好评后，受到鼓舞，决定尽快将其投入生产。1995年下半年开始试生产，1996年中期开始批量生产。第一代Boxster的代号为986，采用软顶敞篷设计、中置引擎布局，重量分布近乎完美。搭载6缸水冷式水平对置发动机，马力为204匹。1999年，优化了铸造工艺，解决了发动机气缸套破裂或滑动的问题。第一代Boxster总共售出164874台，拯救了处于破产边缘的保时捷。