在今年 3 月份的中国电动汽车百人会上，李斌指出，解决电池寿命的日历问题已经刻不容缓。因为，最早一批的新能源私家车的电池即将面临质保到期的情况，而电池售后费用十分高昂；同时，随着电池的衰减，电池的安全性也将会受到影响。而这些问题，根据李斌的说法，蔚来的换电模式均能够有效解决。
时来运转
从市场基本面的角度来看，蔚来这次月销的回升与时势有着非常密切的关系。
目前，新能源汽车市场的渗透率正在持续提升。根据乘联会的数据，在 4 月份的前两周，新能源汽车渗透率首次突破了 50%，整个 4 月份新能源渗透率则为 43.7%。
这说明，新能源车正在越来越成为大多数人的购车选择，而作为一个在新能源市场深耕了十年，已经拥有一定市场影响力的高端品牌，蔚来自然会受到这一市场基本面的正向影响。
与此同时，友商的泼天流量也为蔚来送来了一波订单。
3 月 28 日，小米 SU7 正式上市，并迅速成为了一个在 20-30 万级市场的现象级爆款。在小米品牌的加持之下，小米 SU7 不单单自己一枝独秀，还吸引了更多的人开始关注新能源汽车，并由于线下门店爆火以及交付周期过长形成溢出效应，带动了其他品牌销量的增长。
在小米 SU7 上市后的首个周末，雷军发微博表示「听说这个周末各家新能源车销量都涨，太好了」—— 蔚来恰恰就是小米 SU7 这波流量红利惠及者之一。
乐道会是蔚来的变现利器吗？
在月销再度突破 2 万之后，对于蔚来来说，要实现接下来更高的销量突破以及利润的增长，短期来看当然还是要靠蔚来，长期来看则最终要靠面向主流家用市场的乐道。
5 月 15 日，被期待许久、也被争议许久的蔚来第二品牌阿尔卑斯终于以乐道的身份正式出道。与此同时，乐道的首款车型 L60 也以 21.99 万的预售价正式发布。
乐道以及乐道 L60 在正式发布之后获得了很强烈的反响。虽然乐道按照蔚来一贯不发订单数据的传统没有公布预订量，但据李斌所说，乐道 L60 的订单远超预期。
当然，乐道 L60 订单远超预期只算是乐道踏好了第一步，最终还要看交付量的表现。事实上，对于蔚来来说，乐道必须要稳扎稳打地完成走量任务。
毕竟，早在 2020 年的时候，蔚来就已经着手进行了乐道品牌的规划。而据李斌所说，蔚来过去几年在乐道以及第三品牌投入了许多，现在已经到了要变现的时候了。对此，李斌则表示，乐道的目标毛利率是 15% 以上，乐道也不会用毛利来换销量。
其实，不管是对于乐道来说，还是对于蔚来来说，现在都已经到了尽快变现的时候了。
一方面，自成立以来，蔚来在技术研发、换电布局、工程制造等方面投入了大量资金。根据一季度财报，蔚来在今年一季度又投入了 28.6 亿的研发资金。虽然相对于过去有所减少，但若是对比其他友商的话，这仍然是一个很高的研发数额。
在刚刚过去的 2024 未来汽车先行者大会上，李斌表示技术才是蔚来的真正底色，蔚来对于研发投入的绝对额还是非常坚定的。这也就是说，蔚来大概率会将动辄几十亿季度研发投入给坚持下去。
因此，只有乐道实现快速走量，才能将蔚来的技术能力通过规模化转变成商业上的回报，从而不断摊薄巨额的研发经费，给财务表现注入强劲的能量。
与此同时，乐道的走量也能够扩大蔚来体系的车队规模，进一步赋能蔚来智能驾驶的发展，帮助蔚来基于庞大的数据，实现智驾核心竞争力的增强。
另一方面，20-30 万级的新能源汽车赛道拥挤，市场竞争残酷。作为一个全新品牌，如果乐道不能及时借助第一波势能，凭借强有力的产品乘势而上打入用户心智，那么就很有可能被竞争对手抓住空隙实现产品力的超越，导致乐道再难进入用户的选择序列之中。与此同时，这还将会进一步拖累蔚来的财务表现。
故而对于蔚来来说，乐道在 9 月份发布会前后的宣发、销售、生产、交付等方面的运营，又将会面临效率的挑战，并且是容错空间极小的挑战。
除了乐道以外，李斌在财报电话会议上也透露了一些关于蔚来第三品牌萤火虫的信息。他表示，自己几个月前就开过了，表现很好。萤火虫是一款十几万的精品小车，研发标准非常高，会和蔚来共享销售网络，明年上半年交付，但发布时间还没决定。
写在最后
蔚来正处在一个自我迭代向上的发展节点。因此，对于一向有着很高财务风险的蔚来来说，每一步都必须稳扎稳打。
如果蔚来的月销接下来能够持续稳定在 2 万水平的话，那么不难预测，蔚来的财务风险将得到很大的缓解。但鉴于市场竞争的残酷性以及乐道正式上市后的市场反馈到底如何，蔚来接下来的走势还充满了很大的不确定性。
若是回顾下蔚来过去十年的历史进程的话，就会发现，蔚来虽然整体上看的确是一直在往前走，但总是出现走三步退一步的情况。比如到了现在，产能依旧在限制着蔚来的交付量 —— 李斌在财报电话会议中表示，蔚来 5 月份的订单已超产能，而 5 月份的交付量就是蔚来目前最大的产能。
因而，尽管蔚来目前的势能再度拔高，但依旧丝毫不容掉以轻心。特别是在当前经济环境以及市场环境均不友好的情况下，那些谨慎避免财务风险、提高组织体系效率、稳定输出好产品的神经，仍然需要被不断绷紧。
对此，李斌也表示：在保持销售稳定的前提下，提升毛利率就是我们下一阶段最重要的任务。
以下是财报电话会议的主要内容，我们做了不改变原意的编辑：
Q：NIO Power 的融资计划是什么？
NIO Power 在经过新一轮的融资后，蔚来还占了 90% 的股份。蔚来既然开启了 NIO Power 独立融资的计划，以后就会继续开放投资。
我们对 NIO Power 的长期可持续经营能力是十分看好的，虽然有超前的投资，但可盈利性是非常清晰的，同时，NIO Power 还有储能以及灵活升级方面的收入，因此，对于它的盈利性，我们是毫不怀疑的。
Q：乐道的销售渠道的计划是什么？
乐道在 9 月份交付的时候会有 100 个左右的门店。乐道不需要有 NIO House，所以投资不需要那么大，乐道每个店的投资在 100-200 万人民币之间。
乐道明年发布第二款中大型的 SUV，乐道不会有太多的产品，但希望乐道每个产品在每个细分市场上都有好的表现。
Q：萤火虫目前的动态是什么？
我几个月前就开过了，表现很好。萤火虫是一款十几万的精品小车，研发标准非常高，会和 NIO 共享销售网络，明年上半年交付，发布时间还没决定。
Q：蔚来的第三代平台的计划是什么？
蔚来的产品从明年开始就会切换到第三代，希望会有比较好的毛利率，比如自研芯片就可以显著提高毛利率。
我们第三代平台产品的目标平均毛利率是 20% 以上，我们有信心蔚来品牌会有 3 万辆的月销规模。
此外，乐道不会用低毛利换销量，保持 15% 以上的毛利是乐道的目标，乐道的销量做到 2-3 万一个月就可以做到盈亏平衡。
Q：蔚来下一代换电站的计划是什么？
蔚来从下周开始部署正式第四代站，会兼容乐道和蔚来，将根据具体情况再决定布局多少，预计到年底的时候乐道能使用的换电站会超 1 千座。
我们显著的看到了一个区域内的换电站数量对销量增长起到的意义，比如长三角的换电站数量超 800 座，而这一区域的保有用户就占了蔚来总用户的 50% 以上。
目前，蔚来全国的换电网络已经形成了，接下来的部署会格外关注 ROI，关注对提升销量的帮助作用。
Q：蔚来怎么发展 L3 级自动驾驶？
我们刚刚获得了 L3 的准入，这还是比较重要的事情。一方面是官方给我们的技术的认可，另一方面，我们也会从准入的角度和政府部门进行更多的交流。
Q：BaaS 策略对蔚来近来销量增长的意义是什么？
我们认为近两个月销量增长是一个综合的结果，当然 BaaS 的策略也是非常重要的，现在采用电池租用的比例超越 80%。
此外，销量的增长还在于我们销售能力的提升。我们从去年下半年开始意识了到销能的不够，现在销售能力则上来了。同时，随着换电站的增加，用户对换电的认可度也在增加；我们产品的保值率也上来了，我们好几款车都在纯电车里的保值率是 Top 级的。