七年前，在新能源市场刚刚开始发展的时候，蔚来和小鹏以及理想共同称为新能源市场的“三剑客”，而蔚来汽车还是造车新势力的领头羊，平均成交单价最高，销量最高，前景最好。曾经有人预测，蔚来汽车会是中国第一个真正意义上的高端品牌。
但是没想到，7年是一个轮回，2024年开始，蔚来汽车风波不断，被外界普遍唱衰。
蔚来2024年交付量同比增长35%至17万辆，但是亏损额也创下了新高，第三季度净亏损50.6亿元，该季度，蔚来汽车营收186.7亿元，研发费用约33.2亿元。公司的销售、一般及行政费用为41.09亿元，光这两项就花去了70多个亿。
2025年1月蔚来（含子品牌乐道）仅交付13,863辆新车，环比暴跌55.4%，连续三周跌出中国市场新能源品牌销量前十榜单。蔚来汽车陷入了卖的越多，亏损越高的窘境。
第二点，研发投入高，但是智驾表现慢了半拍
蔚来在智能驾驶领域投入超500亿元，自研芯片、世界模型、端到端架构一应俱全，却被车主吐槽智驾水平，远远不如第一梯队的华为智己和小鹏，4颗Orin X芯片算力，却不如友商的单颗芯片。这也让很多人质疑蔚来汽车的研发资金的利用率。
蔚来汽车豪赌换电，截止2月份已经建立了超过3100座换电站，换电模式的体验很出色，但是换电站建设与电池储备占用资金超年度营收50%，换电站的营收，完全不能覆盖成本，特别是在800V快充的普及，3分钟换电的优势正在被逐渐赶上，自家的产品无法做到电池规格的统一，蔚来汽车到底是坚持换电到底，还是壮士断腕，需要做出抉择。
单季度净亏损同比扩大11%、股价腰斩、销量跌出新势力前十……当这些标签贴在蔚来汽车身上时，“蔚来是否还有未来”的质疑声铺天盖地。不过，关于蔚来汽车亏损的问题，却有一个流传甚广的谣言，那就是累计亏损破千亿。网传2018年-2023年，蔚来累计亏损已经达到866.3亿元，如今前三季度公司又亏损了155.3亿元。至此，用了不到7年时间，蔚来累计亏损达到1021.6亿元。