每一个零部件上游都有单独的供应链,在车载摄像头供应链中,最关键元器件是CMOS传感器,简单说就是摄像头芯片,国内的上市公司韦尔股份收购了OV成为了该领域龙头,良好的业绩叠加半导体景气度,韦尔股份的股价一飞冲天,二级市场行业研究要做的,就是寻找更多像韦尔股份这样的公司。
韦尔股份周K线
决策系统比感知系统复杂N倍,老李团队研究员按照技术路线做了不完全统计,包括智能计算平台、域控制器、高精度地图、信息安全、V2X、OTA、工具链等等,有软件也有硬件。
硬件中最核心是自动驾驶芯片,二级市场一直在关注,看着美国的英伟达股价一路飞涨,我们只能暗自期待国产替代概念的地平线和黑芝麻早早上市。
软件中的核心是系统软件,研究过美股黑莓的朋友会发现,有一段时间其股价暴涨,正是因为有机构发现了其软件系统在自动驾驶领域的应用场景,进而拉高了估值。
黑莓周K线
执行系统看起来很简单,实际难度不小。自动驾驶一直在提线控底盘的概念,所谓的线控底盘,实际包括了线控驱动、线控制动、线控转向、线控悬架等等,每个领域都有可能爆发龙头企业,但问题是,大家现在看不清楚谁有可能爆发,什么时候爆发。以线控转向为例,港股上市公司耐世特有段时间大涨,便是因为被机构挖掘了线控转向技术,同样的国内的公司还有伯特利等。
耐世特周K线
虽然机构一直在挖掘这三大系统的公司,但由于行业发展不清晰且分布太散,大家始终没办法画出一个行业公认的自动驾驶投资地图,这是自动驾驶投资最大的痛点。
聚是一把火,散是满天星
自动驾驶散乱的产业链已经让研究员很头疼,让行业研究员更头疼的是,自动驾驶的价值链也非常散,还不好定价,投资者遇到的这些头疼问题本质是行业不成熟导致的,自动驾驶只是看起来是一套完整的价值系统,实则纷乱繁杂。
一台经济性电动车电池系统的市场价基本在6万元以上,电机系统的市场价可以控制在1万以内,电控系统也可以控制在1万以内,价值分布明显且集中,这就便于做估值,单车6万决定了宁德时代值1万亿,宁德时代也是因此才被一直看好。