众所周知，自动驾驶的研发非常烧钱，投入周期又很长，多数公司尚处于客户开发期。如此局面又撞上2023年硝烟弥漫的车圈价格战，降本增效的压力直接传导至供应链上游。同时，该领域竞争也愈发白热化，同行“内卷”压力与日俱增，这些也在进一步挤压企业的毛利率，盈利状况改善速度相对放缓。
翻看部分企业披露的招股书，亏损一直是其绕不开的痛点。
以刚刚上市不久的知行科技为例，其招股书显示，2020年、2021年、2022年及2023年上半年，公司分别实现营收4765.5万元、1.78亿元、13.26亿元及5.43亿元，年内亏损分别为5382.7万元、4.64亿元、3.42亿元及9974.8万元。营收持续向好但是同期亏损也较大。
图片来源：知行科技招股书
同样的，在2020年-2022年及2023年上半年，速腾聚创的营收分别为1.71亿元、3.31亿元、5.30亿元和3.29亿元，由于大量销售成本、行政开支以及研发开支，同期净亏损分别达2.2亿元、16.5亿元、20.86亿元和7.68亿元，3年半累计亏损超47亿元。
图片来源：速腾聚创招股书
黑芝麻智能在2020年-2022年，营收规模达2.79亿元，但是经营亏损累计超过20亿元，经调整净亏损约为16亿元，并且亏损逐年扩大；纵目科技在2019年-2022年一季度，合计亏损达7.85亿元，是营收的近2倍。
可见，“造血”赶不上“烧钱”的速度，不断募资维持生存成为必须。而在已申请IPO的自动驾驶公司中，绝大多数此前已有多轮融资经历，其中有7家公司获得C轮以上的融资。
譬如知行科技在上市之前完成了9轮股权融资，累计融资超过15亿元，本次IPO募资净额达到5.95亿港元；黑芝麻智能自成立以来共获得10轮融资，总计融资额约6.95亿美元，IPO计划募资2亿至3亿美元；速腾聚创则已累计获得13轮融资，融资总额超过36亿元等。