“增程遭围攻，纯电也未能后发制人。”去年MEGA销量扑街，让理想汽车经历了一段至暗时刻。因设计争议、55.98万元的定价策略及市场接受度不足，理想MEGA订单远未达预期。可以说，这些年来，理想完全是靠着“增程”一条腿在疯狂奔跑，而纯电能否续上“高光”，仍是一道待答题。
不过，如今的小鹏，正从ICU病房挣扎起身，上演着绝地反击。
2025开年，理想发布的新势力销量第1周榜单上，登顶的是小鹏，一举终结了理想连续36周的新势力销冠记录。今年1月到2月，小鹏已经累计交付新车6.08万辆，同比增长375%，稳稳占据着国内新造车品牌头把交椅。
小鹏的增长主要得益于产品策略的调整，推出针对年轻消费群体的MONA M03和P7+，凭借“技术平权+精准卡位”的组合拳打开增量市场，这两款车型销量大幅增加，成为推动整体交付量的重要引擎。
然而，小鹏的赚钱能力与理想还有相当差距。由于走量车型是价格下探到12万级新低的MONA M03，即便成本控制能力提升，规模也增大，小鹏的汽车毛利率水平仍只到10%，只有理想的一半。
因此，正如何小鹏所言，“现在是从 ICU 往外走的路上，远没到 KTV”的总结不是谦虚，而是对公司现状的理性描述。
蔚来汽车，成为了三家车企中最艰难的一个。去年，蔚来实现营业收入为657.3亿元，同比增长18.2%，其中第四季度营业收入为197.0亿元，同比增长15.2%。但营业收入增长的同时，蔚来仍然逃不过亏损，且进一步扩大。2024年，蔚来净亏损224.0亿元，亏损同比扩大8.1%，其中第四季度净亏损71.1亿元，亏损同比扩大37.9%。
成立十年来，蔚来汽车的亏损累计已经超过千亿元。换电站，以及NIO House、用户服务等高端生态的成本投入居高不下，而这一系列高端生态的投入能否实现加速带来回报，也存在着较大的不确定性。对此，李斌坦言：蔚来确实今年压力比较大，我们会全面提升自己的管理能力、全面提升自己的运营质量，争取早日实现盈利。
同一场硬仗
分化下的“厮杀”。
不断地差距，让原本各有所长的“蔚小理”正变得更加相似。
面对激烈的市场竞争，坚守高端纯电领域的蔚来意识到，必须打造出走量的产品才有更多机会存活下去。2024年，蔚来的工作重心放在乐道、萤火虫两个子品牌上。其中，乐道正式进入理想品牌聚焦的用户群体，价位区间也将有一定的交叉、重合；萤火虫则与小鹏当前的热销车型P7+和MONA M03相仿。
小鹏汽车也正式踏入增程领域。据悉，小鹏汽车以后的技术路线或按车型大小区分，中小型车采用“纯电”模式，中大型车采用“纯电＋增程”的模式，而今年推出的首款增程产品将是一款大尺寸SUV车型，踏入理想L系列所处的细分市场。
而对理想汽车而言，其在今年将推出纯电SUV，与蔚来ES6、ES8，小鹏G9等展开竞争。“我们对于后续的纯电车型非常有信心。正如我们增程L系列在高端新能源市场的表现一样，我们会努力让纯电SUV成为高端纯电市场的第一梯队。”